Cet ouvrage est une introduction quantitative à la théorie
du portefeuille. La finalité des huit chapitres qui le composent est de
permettre au lecteur de calculer et d'interpréter différentes mesures liées au
taux de rendement et au risque d'un titre ou d'un portefeuille.
Le chapitre 1 présente les principales mesures de tendance
centrale comme l'espérance-mathématique du taux de rendement et ses
développements que sont le log-rendement, les moyennes arithmétique,
géométrique, tronquée et winsorisée, puis envisage l'éventuelle normalité des
taux de rendement. Avec le chapitre 2, sont étudiées les mesures traditionnelles
de dispersion (écart-type du taux de rendement), les mesures alternatives (semi-variance,
maximum drawdown) ainsi qu'une introduction
à la Value at Risk. Les chapitres 3 et
4 abordent la diversification et présentent l'actif sans risque et le
portefeuille de marché qui sont deux titres particuliers revêtant une
importance capitale pour la théorie du portefeuille. Le modèle de marché exposé
au chapitre 5 sous-entend que les fluctuations du cours d'un titre risqué sont
dues à l'influence du marché et à des causes spécifiques à ce titre. L'apport
de l'économétrie est essentiel à une bonne maîtrise de ce chapitre. Mesuré par
la variance du taux de rendement, le risque est la somme de deux forces : le
risque systématique et le risque non systématique. Les uns et les autres
(ainsi que le risque relatif représenté par la tracking error) sont
étudiés au chapitre 6. Sous l'hypothèse d'un marché efficient, le chapitre 7 développe
le modèle de Sharpe et ses extensions que sont le Medaf et le modèle de marché, les modèles multifactoriels, le
Medaf et le coût moyen pondéré du
capital. Le chapitre 8 présente les principales mesures de performance ajustées
au risque notamment l'alpha de Jensen, l'indice de Sortino, le M², le T². La
conclusion de ce livre confronte les gestions passive et active de
portefeuille.
La plupart des chapitres contiennent de nombreux exemples et
applications corrigées ; ce qui permet au lecteur de vérifier si l'aspect
quantitatif de cette Introduction à la
gestion de portefeuille est assimilé.
Format : 15,5 x 24,0 cm
ISBN : 978-2-7178-6544-8
